به گزارش کیان آنلاین، چرا گاهی یک خبر سیاسی می‌تواند قیمت دلار را در چند ساعت جابه‌جا کند، اما تغییر یک شاخص اقتصادی ماه‌ها زمان می‌برد تا اثر خود را نشان دهد؟ پاسخ این سؤال را نمی‌توان در یک عامل پیدا کرد. عوامل تاثیرگذار بر قیمت دلار مجموعه‌ای از متغیرهای اقتصادی، سیاسی و رفتاری هستند که گاهی هم‌زمان بازار ارز را تحت‌تأثیر قرار می‌دهند. تورم، نقدینگی، درآمدهای ارزی، واردات، سیاست‌های بانک مرکزی، تحریم‌ها و انتظارات تورمی، هرکدام از مسیری متفاوت روی قیمت دلار اثر می‌گذارند. به همین دلیل، برای درک نرخ ارز بهتر است به جای دنبال‌کردن یک شاخص یا یک خبر، ارتباط میان این عوامل را ببینیم.
قیمت دلار چگونه تعیین می‌شود؟
در ساده‌ترین حالت، قیمت دلار از برخورد عرضه و تقاضا شکل می‌گیرد؛ هرچه تقاضا برای ارز بیشتر و دسترسی به منابع ارزی محدودتر باشد، فشار بیشتری برای افزایش نرخ ایجاد می‌شود. اما در بازار ارز ایران این رابطه به تنهایی کافی نیست و عواملی مانند تورم، درآمدهای صادراتی، سیاست‌های ارزی و انتظارات اقتصادی هم در آن نقش دارند. به‌همین‌دلیل، بررسی عوامل تاثیرگذار بر قیمت دلار یعنی هم‌زمان به دو سؤال پاسخ دهیم: چه چیزی عرضه ارز را تغییر می‌دهد و چه چیزی تقاضا برای آن را بالا یا پایین می‌برد؟
عوامل اقتصادی تاثیرگذار بر قیمت دلار
بخشی از مهم‌ترین دلایل تغییرات نرخ ارز در اقتصاد کلان قرار دارند. تورم، نقدینگی، کسری بودجه، نرخ بهره و وضعیت رشد اقتصادی مستقیما یا غیرمستقیم بر ارزش پول داخلی و تقاضا برای ارز اثر می‌گذارند.
تورم و قیمت دلار
یکی از مهم‌ترین عواملی که در بلندمدت باید هنگام بررسی قیمت دلار به آن توجه کرد، تورم است. وقتی سطح عمومی قیمت‌ها در داخل کشور برای مدت طولانی سریع‌تر از اقتصادهای طرف معامله افزایش پیدا می‌کند، قدرت خرید پول داخلی کاهش می‌یابد و ممکن است تقاضا برای دارایی‌هایی مانند ارز و طلا بیشتر شود. البته، رابطه تورم و نرخ ارز یک‌طرفه نیست. افزایش قیمت دلار هم می‌تواند هزینه واردات را بالا ببرد و از این مسیر روی قیمت کالاها و خدمات اثر بگذارد؛ بنابراین این دو متغیر در بسیاری از دوره‌ها روی یکدیگر اثر می‌گذارند.
مطالعات انجام‌شده درباره اقتصاد ایران نیز رشد پول، کسری‌های مالی، تغییرات نرخ ارز و محدودیت‌های ناشی از تحریم را از متغیرهای مرتبط با تورم می‌دانند.
نقدینگی و کسری بودجه چه نقشی در قیمت دلار دارند؟
رشد نقدینگی به خودی خود به این معنا نیست که تمام پول جدید وارد بازار ارز می‌شود. اما اگر حجم پول و اعتبار با سرعتی بیشتر از ظرفیت رشد تولید افزایش پیدا کند، می‌تواند فشار تورمی ایجاد کند و در شرایطی که اعتماد به حفظ ارزش پول داخلی پایین است، بخشی از نقدینگی را به سمت دارایی‌هایی مانند ارز، طلا یا مسکن ببرد.
کسری بودجه نیز از همین مسیر اهمیت پیدا می‌کند. مسئله فقط وجود کسری نیست؛ نحوه تأمین آن اهمیت زیادی دارد. اگر تأمین کسری به رشد پایه پولی و نقدینگی منجر شود، می‌تواند فشار بیشتری بر تورم و در ادامه بر بازار ارز ایجاد کند. به همین دلیل، هنگام بررسی عوامل افزایش نرخ ارز بهتر است نقدینگی و وضعیت مالی دولت را جدا از یکدیگر بررسی نکنیم.
نرخ بهره و سیاست پولی
نرخ بهره روی جذابیت نگهداری دارایی‌های ریالی اثر می‌گذارد. اگر بازده واقعی سپرده‌ها و سایر دارایی‌های ریالی پایین باشد، ممکن است بخشی از سرمایه‌ها به سمت بازارهایی مثل ارز و طلا حرکت کند. از طرف دیگر، سیاست پولی انقباضی می‌تواند با محدودکردن رشد اعتبار و تقاضا، فشارهای تورمی را کاهش دهد. با این حال، نمی‌توان گفت هر افزایش نرخ بهره الزاماً به کاهش قیمت دلار منجر می‌شود؛ چون تورم، انتظارات، نقدینگی و شرایط بازار ارز هم‌زمان روی نرخ ارز اثر می‌گذارند.
عرضه و تقاضای ارز؛ چه چیزی دلار را گران یا ارزان می‌کند؟
اگر بخواهیم از میان عوامل تاثیرگذار بر قیمت دلار به سازوکاری برسیم که مستقیما با معامله در بازار ارتباط دارد، عرضه و تقاضای ارز اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کنند. در سمت عرضه، صادرات و درآمدهای ارزی قرار دارند و در سمت تقاضا، واردات، پرداخت‌های خارجی، سفر و تقاضای سرمایه‌ای دیده می‌شوند.
صادرات نفت و درآمدهای ارزی
برای بازار ارز، فقط میزان صادرات مهم نیست؛ این موضوع که درآمد حاصل از صادرات تا چه اندازه و با چه سهولتی به منابع قابل استفاده ارزی تبدیل می‌شود هم اهمیت دارد. افزایش درآمدهای ارزی می‌تواند ظرفیت عرضه ارز را بیشتر کند، در حالی که محدودیت در صادرات یا دسترسی به منابع حاصل از آن می‌تواند فشار بیشتری بر بازار وارد کند. به‌همین‌دلیل، هنگام بررسی عوامل تاثیرگذار بر قیمت دلار باید هم مقدار درآمد ارزی کشور و هم امکان دسترسی به آن را در نظر گرفت.
صادرات غیرنفتی
صادرات غیرنفتی نیز یکی از مسیرهای تأمین ارز برای اقتصاد است. صادرات محصولات پتروشیمی، صنعتی، معدنی و سایر کالاها می‌تواند منابع ارزی ایجاد کند؛ اما میزان اثرگذاری آن به حجم صادرات، قیمت کالاها، شرایط تجارت خارجی و نحوه بازگشت ارز حاصل از صادرات بستگی دارد. بنابراین افزایش صادرات به تنهایی به معنای کاهش قیمت دلار نیست؛ مهم این است که چه مقدار ارز واقعاً در دسترس بازار قرار می‌گیرد.
واردات و تقاضای تجاری
واردکنندگان برای خرید مواد اولیه، ماشین‌آلات، کالاهای واسطه‌ای و کالاهای مصرفی به ارز نیاز دارند. افزایش تقاضای وارداتی می‌تواند نیاز به ارز را بیشتر کند. البته، شدت این اثر به شرایط تجاری، شیوه تأمین ارز و سیاست‌های ارزی بستگی دارد. بنابراین رشد واردات را نیز نمی‌توان به‌تنهایی دلیل افزایش نرخ ارز دانست.
تقاضای مسافرتی و سرمایه‌ای
بخشی از تقاضای ارز به سفر و پرداخت‌های خارجی مربوط است، اما در دوره‌های نااطمینانی، تقاضای سرمایه‌ای نیز می‌تواند افزایش پیدا کند. در چنین شرایطی، برخی افراد دلار را نه برای یک نیاز تجاری یا مسافرتی، بلکه به عنوان ابزاری برای حفظ ارزش دارایی خریداری می‌کنند. همین تغییر رفتار می‌تواند فشار بیشتری بر تقاضای بازار وارد کند.
بانک مرکزی چگونه بر قیمت ارز اثر می‌گذارد؟
بانک مرکزی از طریق سیاست‌های پولی و ارزی، مدیریت منابع و مقررات بازار می‌تواند بر شرایط عرضه و تقاضای ارز اثر بگذارد. یکی از ابزارها، مداخله ارزی است؛ یعنی استفاده از منابع ارزی برای مدیریت شرایط بازار. سیاست‌های مربوط به تأمین ارز واردکنندگان، بازگشت ارز صادراتی و نحوه انجام معاملات نیز می‌توانند بر ساختار بازار تأثیر بگذارند. بااین‌حال، توان مداخله نامحدود نیست. حجم منابع قابل دسترس، وضعیت درآمدهای ارزی و شدت تقاضا تعیین می‌کنند یک سیاست تا چه اندازه می‌تواند نوسانات را کنترل کند. از طرف دیگر، سیاست پولی بانک مرکزی نیز اهمیت دارد. تغییر شرایط پولی و نرخ‌های بهره می‌تواند از مسیر تورم، اعتبار و جذابیت دارایی‌های ریالی بر بازار ارز اثر بگذارد.
چندنرخی بودن ارز چه اثری بر بازار دارد؟
یکی از ویژگی‌های مهم بازار ارز ایران وجود نرخ‌های متفاوت برای انواع معاملات ارزی است. وقتی فاصله میان نرخ‌های رسمی، تجاری و بازار آزاد زیاد می‌شود، مقایسه قیمت‌ها و تصمیم‌گیری برای فعالان اقتصادی پیچیده‌تر خواهد شد.
این اختلاف همچنین می‌تواند انگیزه استفاده از تفاوت قیمت میان بازارها را افزایش دهد. در چنین شرایطی، بخشی از تقاضا ممکن است نه به دلیل نیاز واقعی به ارز، بلکه با هدف استفاده از اختلاف قیمت شکل بگیرد. بنابراین ساختار نرخ‌گذاری و فاصله میان نرخ‌ها نیز در کنار تورم، عرضه و تقاضا و درآمدهای ارزی باید در تحلیل نرخ ارز مورد توجه قرار گیرد. البته، اثر چندنرخی بودن به سیاست‌های هر دوره و مقررات حاکم بر بازار وابسته است و نمی‌توان برای همه دوره‌ها یک نتیجه یکسان در نظر گرفت.
تحریم‌ها و عوامل سیاسی چگونه بر قیمت دلار اثر می‌گذارند؟
چرا اخبار سیاسی می‌توانند قیمت دلار را تغییر دهند؟
بازار ارز فقط به اتفاقی که امروز رخ داده واکنش نشان نمی‌دهد؛ به چیزی که معامله‌گران فکر می‌کنند ممکن است فردا اتفاق بیفتد هم واکنش نشان می‌دهد.
خبرهایی درباره مذاکرات، محدودیت‌های تجاری، دسترسی به منابع ارزی یا افزایش ریسک‌های سیاسی می‌توانند انتظارات بازار را تغییر دهند. به همین دلیل ممکن است قیمت دلار قبل از اینکه اثر واقعی یک اتفاق اقتصادی در آمارها دیده شود، به آن واکنش نشان دهد.
تحریم‌ها و قیمت دلار
تحریم‌ها می‌توانند از مسیر محدودکردن تجارت، صادرات، نقل‌وانتقال مالی و دسترسی به منابع ارزی بر بازار ارز اثر بگذارند. در اقتصاد ایران، مطالعات نیز میان محدودیت‌های مرتبط با تحریم، درآمدهای نفتی، نرخ ارز و تورم ارتباط‌هایی را شناسایی کرده‌اند.
مذاکرات و ریسک‌های سیاسی
خبرهای مربوط به مذاکرات یا کاهش و افزایش تنش‌های سیاسی می‌توانند انتظارات فعالان بازار را تغییر دهند. برای مثال، اگر بازار احتمال دسترسی بهتر به منابع ارزی یا بهبود تجارت خارجی را بدهد، ممکن است فشار تقاضا برای دلار در کوتاه‌مدت کاهش پیدا کند؛ اما این واکنش لزوماً به معنای تغییر پایدار در عوامل بنیادی بازار نیست.
انتظارات تورمی و رفتار معامله‌گران
یکی از دلایل مهم نوسانات کوتاه‌مدت دلار، انتظارات تورمی است. فرض کنید هنوز تورم جدیدی در آمار رسمی ثبت نشده، اما فعالان اقتصادی انتظار داشته باشند قدرت خرید ریال در ماه‌های آینده کاهش پیدا کند. در چنین شرایطی ممکن است بخشی از افراد زودتر به خرید ارز یا سایر دارایی‌ها روی بیاورند. از طرف دیگر، فروشندگان ارز نیز ممکن است در صورت انتظار افزایش قیمت، عرضه خود را به تعویق بیندازند. ترکیب کاهش عرضه و افزایش تقاضا می‌تواند قیمت را در کوتاه‌مدت بالا ببرد. به‌همین‌دلیل اخبار، شایعات و فضای روانی بازار اهمیت پیدا می‌کنند. البته، رفتار هیجانی با عوامل بنیادی تفاوت دارد و ممکن است پس از مدتی تعدیل شود.
رابطه قیمت دلار با طلا، سکه و تتر
بازار ارز جدا از سایر بازارهای دارایی فعالیت نمی‌کند. تغییر نرخ دلار می‌تواند روی ارزش ریالی طلا و سکه اثر بگذارد و در دوره‌های نااطمینانی، بخشی از نقدینگی میان این بازارها جابه‌جا شود. در بازار رمزارز نیز تتر برای بسیاری از معامله‌گران ایرانی اهمیت دارد، زیرا قیمت آن در بازار داخلی معمولاً با ارزش دلار مقایسه می‌شود. به‌همین‌دلیل، تغییرات تتر گاهی به عنوان یکی از نشانه‌های تغییر انتظارات ارزی مورد توجه قرار می‌گیرد. بااین‌حال، هم‌زمانی حرکت دو بازار لزوما به معنای آن نیست که یکی همیشه علت دیگری است. شرایط عرضه و تقاضا، نقدینگی و ویژگی‌های هر بازار می‌توانند شدت این ارتباط را تغییر دهند.
عوامل جهانی موثر بر قیمت دلار
تمام عوامل موثر بر بازار ارز ایران داخلی نیستند. شرایط اقتصاد جهانی نیز می‌تواند به شکل مستقیم یا غیرمستقیم بر ارزش دلار و درآمدهای ارزی ایران اثر بگذارد.
شاخص دلار آمریکا
دلار آمریکا در بازار جهانی در برابر مجموعه‌ای از ارزها نوسان می‌کند. تغییر ارزش جهانی دلار می‌تواند بر قیمت کالاهای دلاری، جریان سرمایه و شرایط تجارت بین‌المللی اثر بگذارد. بااین‌حال، قیمت دلار در ایران علاوه بر ارزش جهانی دلار، به شرایط داخلی اقتصاد، تورم، عرضه ارز و سیاست‌های ارزی وابسته است.
نرخ بهره آمریکا
تصمیم‌های فدرال رزرو بر شرایط مالی جهان اثرگذارند. خود فدرال رزرو توضیح می‌دهد که ارزش دلار در بازارهای ارز تعیین می‌شود و سیاست پولی آمریکا از مسیر شرایط مالی و ارزش دلار می‌تواند بر اقتصاد و قیمت‌ها اثر بگذارد. افزایش نرخ بهره آمریکا در شرایطی می‌تواند جذابیت دارایی‌های دلاری را افزایش دهد و بر ارزش جهانی دلار اثر بگذارد. بااین‌حال، انتقال این اثر به بازار ارز ایران مستقیم و یکسان نیست و عوامل داخلی همچنان اهمیت زیادی دارند.
قیمت جهانی نفت
قیمت نفت نیز برای ایران اهمیت ویژه‌ای دارد؛ زیرا نفت یکی از منابع مهم درآمد ارزی کشور است. افزایش قیمت نفت در صورت ثابت‌بودن سایر شرایط می‌تواند ظرفیت درآمدی صادرکننده را افزایش دهد، اما میزان صادرات و امکان دسترسی به درآمد حاصل نیز تعیین‌کننده است؛ بنابراین نباید رابطه قیمت نفت و نرخ ارز را صرفا به یک رابطه مستقیم و ثابت تبدیل کرد.
چرا قیمت دلار گاهی ناگهان بالا یا پایین می‌رود؟
همه تغییرات قیمت دلار از جنس تغییرات بنیادی نیستند. گاهی یک خبر سیاسی، تغییر ناگهانی در انتظارات یا افزایش تقاضا می‌تواند بازار را در کوتاه‌مدت جابه‌جا کند؛ در حالی که عوامل بنیادی اقتصاد با سرعت بسیار کمتری تغییر می‌کنند. ازهمین‌رو ممکن است دلار در واکنش به یک خبر به‌سرعت بالا یا پایین برود، اما اگر آن خبر نتواند شرایط بنیادی بازار را تغییر دهد، بخشی از این حرکت در ادامه اصلاح شود. برای تشخیص این تفاوت، باید واکنش کوتاه‌مدت بازار را از روندهای بلندمدت جدا کرد.
چه عواملی می‌توانند به کاهش و ثبات نرخ ارز کمک کنند؟
بررسی عوامل افزایش نرخ ارز بدون توجه به مسیرهای ایجاد ثبات، تصویر کاملی از بازار ارائه نمی‌دهد.
انضباط مالی و کنترل رشد نقدینگی
کاهش ناترازی‌های مالی و کنترل عواملی که به رشد بیش از حد پایه پولی و نقدینگی منجر می‌شوند، می‌تواند فشارهای تورمی را کاهش دهد. مطالعه IMF نیز بر اصلاح تدریجی کسری‌های مالی و تقویت چارچوب سیاست پولی برای کاهش پایدار تورم تأکید کرده است.
تقویت درآمدهای ارزی و تجارت خارجی
افزایش صادرات و بهبود امکان بازگشت و استفاده از درآمدهای صادراتی می‌تواند ظرفیت عرضه ارز را افزایش دهد. درمورد ایران، این موضوع علاوه بر صادرات غیرنفتی به وضعیت صادرات نفت و دسترسی به درآمدهای آن نیز وابسته است.
کاهش نااطمینانی اقتصادی
ثبات مقررات، قابل پیش بینی تر شدن سیاست‌های اقتصادی و کاهش نااطمینانی می‌تواند رفتارهای احتیاطی و تقاضای سرمایه‌ای برای ارز را محدود کند.
کاهش فاصله میان نرخ‌های مختلف ارز
کاهش فاصله میان نرخ‌های مختلف، در صورت طراحی و اجرای مناسب سیاست ارزی، می‌تواند انگیزه استفاده از اختلاف قیمت میان بازارها را کاهش دهد. البته، نحوه اجرا و شرایط اقتصادی تعیین می‌کنند نتیجه چنین سیاستی چه خواهد بود
مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر قیمت دلار را چگونه کنار هم تحلیل کنیم؟
برای تحلیل بازار ارز بهتر است هیچ عامل واحدی را به‌تنهایی مبنا قرار ندهیم. ترکیب چند شاخص می‌تواند تصویر دقیق‌تری از وضعیت بازار به دست دهد:
| عامل | مسیر اثرگذاری |
|---|---|
| تورم | کاهش قدرت خرید پول داخلی و افزایش تقاضا برای دارایی‌های ارزی |
| نقدینگی | افزایش تقاضا برای دارایی‌ها در صورت رشد سریع پول |
| کسری بودجه | بسته به شیوه تأمین، می‌تواند بر نقدینگی و تورم اثر بگذارد |
| درآمدهای ارزی | افزایش منابع قابل عرضه در بازار |
| واردات | افزایش تقاضای تجاری برای ارز |
| تحریم‌ها | محدودکردن تجارت و دسترسی به منابع ارزی |
| اخبار سیاسی | تغییر انتظارات و رفتار معامله‌گران |
| نرخ بهره | تغییر جذابیت دارایی‌های ریالی |
| سیاست ارزی | اثرگذاری بر عرضه، تقاضا و سازوکار معاملات |
نکته مهم این است که وزن این عوامل در تمام دوره‌ها ثابت نیست. ممکن است در یک مقطع، تورم و نقدینگی اهمیت بیشتری داشته باشند و در مقطعی دیگر، یک تغییر سیاسی یا محدودیت در درآمدهای ارزی باعث نوسان سریع‌تر بازار شود.
قیمت دلار نتیجه یک عامل واحد نیست
عوامل تاثیرگذار بر قیمت دلار مجموعه‌ای از متغیرهای اقتصادی، ارزی، سیاسی و رفتاری هستند که روی یکدیگر اثر می‌گذارند. تورم، نقدینگی و کسری بودجه بیشتر به شرایط بنیادی اقتصاد مربوط می‌شوند؛ عرضه و تقاضای ارز وضعیت مستقیم بازار را نشان می‌دهند و تحریم‌ها و تحولات سیاسی می‌توانند تجارت و دسترسی به منابع ارزی را تغییر دهند.
در کوتاه‌مدت نیز انتظارات تورمی، اخبار و رفتار معامله‌گران می‌توانند باعث نوسانات سریع شوند. ازهمین‌رو، افزایش یا کاهش نرخ ارز را نمی‌توان همیشه به یک خبر یا یک شاخص نسبت داد. برای تحلیل دقیق‌تر بازار ارز ایران، باید این عوامل در کنار یکدیگر و با توجه به بازه زمانی مورد بررسی قرار گیرند.
سوالات متداول
مهم‌ترین عامل افزایش قیمت دلار چیست؟
یک عامل واحد را نمی‌توان برای تمام دوره‌ها تعیین کرد. تورم، رشد نقدینگی، کسری بودجه، کاهش عرضه ارز، افزایش تقاضا، محدودیت درآمدهای ارزی و تغییر انتظارات می‌توانند با شدت‌های متفاوت بر قیمت اثر بگذارند.
تورم چه تأثیری بر قیمت دلار دارد؟
تداوم تورم بالا می‌تواند قدرت خرید پول داخلی را کاهش دهد و فشار برای افزایش نرخ ارز ایجاد کند. از طرف دیگر، افزایش نرخ ارز نیز می‌تواند با گران‌تر کردن کالاهای وارداتی به تورم داخلی منتقل شود.
آیا رشد نقدینگی همیشه باعث افزایش قیمت دلار می‌شود؟
خیر. اثر نقدینگی به شرایط تورمی، نرخ بهره، تولید، انتظارات و نحوه توزیع و استفاده از منابع بستگی دارد؛ بنابراین رشد نقدینگی را باید در کنار سایر متغیرهای اقتصادی بررسی کرد.
آیا قیمت نفت بر نرخ دلار در ایران تأثیر دارد؟
بله، زیرا نفت یکی از منابع مهم درآمد ارزی ایران است. با این حال، حجم صادرات و امکان دسترسی به درآمد حاصل از صادرات نیز در تعیین اثر واقعی آن اهمیت دارند.
تحریم‌ها چگونه بر قیمت دلار اثر می‌گذارند؟
تحریم‌ها می‌توانند از طریق محدودکردن صادرات، انتقال پول، تجارت خارجی و دسترسی به درآمدهای ارزی بر سمت عرضه ارز اثر بگذارند. این اثر می‌تواند از مسیر نرخ ارز و هزینه واردات به سایر بخش‌های اقتصاد نیز منتقل شود.
بانک مرکزی چگونه بر قیمت ارز اثر می‌گذارد؟
بانک مرکزی از طریق سیاست پولی، مدیریت منابع و عرضه ارز و مقررات بازار می‌تواند شرایط عرضه و تقاضا را تغییر دهد. میزان منابع در دسترس و شرایط کلی اقتصاد نیز بر قدرت اثرگذاری این سیاست‌ها مؤثر است.
چرا اخبار سیاسی می‌توانند قیمت دلار را سریع تغییر دهند؟
زیرا فعالان بازار فقط شرایط فعلی را معامله نمی‌کنند؛ بلکه درباره آینده نیز انتظار دارند. یک خبر سیاسی می‌تواند پیش‌بینی آنها درباره تجارت، درآمدهای ارزی یا شرایط اقتصادی را تغییر دهد و در نتیجه رفتار خرید و فروش را تحت تأثیر قرار دهد.
آیا نرخ بهره آمریکا روی قیمت دلار در ایران تأثیر دارد؟
نرخ بهره آمریکا می‌تواند بر ارزش جهانی دلار و شرایط مالی بین‌المللی اثر بگذارد، اما اثر آن بر بازار ایران در کنار عوامل داخلی مانند تورم، عرضه ارز، سیاست ارزی و انتظارات شکل می‌گیرد.
چرا قیمت دلار و طلا معمولاً هم‌زمان افزایش پیدا می‌کنند؟
دلار یکی از عوامل مهم در تعیین ارزش ریالی طلا و سکه است. علاوه بر آن، در دوره‌های افزایش نااطمینانی ممکن است بخشی از سرمایه‌ها هم‌زمان به سمت ارز و طلا حرکت کند؛ با این حال رابطه این دو بازار همیشه یکسان نیست.
