به گزارش پایگاه خبری کیان آنلاین، پیش بینی بورس فردا سه‌شنبه ۱۴ مهر در شرایطی انجام می‌شود که معاملات امروز بازار سهام با وجود افزایش احتیاط معامله‌گران، همچنان از حضور تقاضا حکایت داشت. شاخص کل بورس با رشد ۶ هزار و ۸۴۰ واحدی به ۷ میلیون و ۷۹۰ هزار و ۱۷ واحد رسید و ارزش معاملات خرد نیز از ۴۳ همت عبور کرد؛ با این حال، ابهام در سیاست‌های قیمت‌گذاری و وضعیت نمادهای پالایشی همچنان از مهم‌ترین عوامل محدودکننده حرکت بازار است.
شاخص کل مثبت ماند؛ نقدینگی هنوز در بازار حضور دارد
معاملات امروز بازار سهام نشان داد که با وجود ترس ایجادشده در روزهای گذشته، تقاضا هنوز به طور کامل از بازار خارج نشده است. شاخص کل بورس با رشد ۶ هزار و ۸۴۰ واحدی به سطح ۷ میلیون و ۷۹۰ هزار و ۱۷ واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز با افزایش حدود ۲ هزار و ۶۸۹ واحدی در مسیر مثبت حرکت کرد. ارزش معاملات خرد سهام و صندوق‌های سهامی نیز حدود ۴۳ هزار و ۹۳۷ میلیارد تومان گزارش شد.
این ارقام نشان می‌دهد نقدینگی همچنان در بازار فعال است، اما احتیاط سرمایه‌گذاران نسبت به روزهای صعودی گذشته افزایش یافته است.
دو ریسک مهم پیش روی بازار سهام
بازار طی روزهای اخیر هم‌زمان با دو مسئله متفاوت مواجه بوده است. از یک سو، ریسک‌های سیستماتیک همچنان می‌توانند رفتار سرمایه‌گذاران را تحت تأثیر قرار دهند و از سوی دیگر، تصمیمات سیاست‌گذار درباره نرخ خوراک و قیمت‌گذاری محصولات شرکت‌ها، نگرانی درباره قابلیت پیش بینی سودآوری بنگاه‌ها را افزایش داده است.
تحولات اخیر صنعت پالایش نمونه روشنی از این موضوع است؛ جایی که ابهام درباره دستورالعمل قیمت‌گذاری نفت خام و فرآورده‌ها به توقف و تعلیق چند نماد پالایشی منجر شد. مدیریت نظارت بر ناشران سازمان بورس اعلام کرده بازگشایی نمادهای مربوط به افشای آخرین وضعیت تصمیم‌گیری درباره این دستورالعمل وابسته است.
ترس از قیمت گذاری؛ مسئله فقط پالایشی ها نیست
اهمیت نرخ خوراک برای بازار سهام تنها به چند شرکت پالایشی محدود نمی‌شود. مسئله اصلی برای سرمایه‌گذاران، میزان قابل پیش‌بینی بودن هزینه‌ها و درآمدهای شرکت‌هاست.
وقتی یک شرکت نتواند با اطمینان کافی درباره هزینه خوراک، نرخ فروش یا فرمول قیمت‌گذاری محصولات خود چشم‌انداز سودآوری ترسیم کند، ارزش‌گذاری سهام آن نیز با عدم‌قطعیت بیشتری همراه می‌شود.
به همین دلیل، حتی اگر ابهام فعلی صنعت پالایش برطرف شود، بازار همچنان به نحوه تصمیم‌گیری سیاست‌گذار درباره قیمت‌گذاری در سایر صنایع حساس خواهد بود. در مقابل، افزایش ثبات و پیش‌بینی‌پذیری مقررات می‌تواند بخشی از نگرانی سرمایه‌گذاران را کاهش دهد.
آیا فنر بورس آماده رها شدن است؟
پاسخ به این پرسش بیش از هر چیز به کاهش موانع فعلی بستگی دارد. بورس در هفته‌های اخیر رشد قابل توجهی را تجربه کرده و شاخص کل حتی تا محدوده ۷.۹ میلیون واحد پیش رفته است؛ بنابراین نمی‌توان انتظار داشت صرف انتشار یک خبر مثبت، بازار بدون وقفه وارد یک روند صعودی پرشتاب شود.
در این سطوح، بخشی از سهامداران ممکن است همچنان به شناسایی سود فکر کنند. با این حال، تفاوت مهم شرایط فعلی با یک بازار کاملاً فرسایشی این است که ارزش معاملات همچنان در سطح بالایی قرار دارد.
در گزارش معاملاتی مورد استناد، ۵۹۵ نماد مثبت در برابر ۳۹۲ نماد منفی قرار داشتند و نسبت نمادهای مثبت به منفی بالاتر از یک بود؛ نشانه‌ای که در کنار ارزش معاملات بالا، از باقی ماندن تقاضا در بخش قابل توجهی از بازار حکایت دارد.
پیش بینی بورس فردا؛ تعادل با تمایل مثبت؟
در پیش بینی بورس فردا، سناریوی محتمل را می‌توان ادامه معاملات متعادل با تمایل محدود به سمت مثبت دانست؛ مشروط به اینکه شوک تازه‌ای از حوزه قیمت‌گذاری یا سایر ریسک‌های اثرگذار بر بازار منتشر نشود.
با این حال، انتظار یک حرکت یک‌طرفه و پرشتاب برای شاخص، پیش از روشن شدن وضعیت ابهام‌های فعلی، محتاطانه نیست. احتمال نوسان در نمادهای بزرگ و جابه‌جایی نقدینگی میان گروه‌های مختلف همچنان وجود دارد.
نقدینگی چه نقشی در مسیر بورس فردا دارد؟
یکی از مهم‌ترین متغیرهای پیش بینی بورس فردا، ارزش معاملات و رفتار نقدینگی حقیقی است. باقی ماندن ارزش معاملات خرد در محدوده بالای ۴۳ همت نشان می‌دهد ظرفیت تقاضا هنوز در بازار وجود دارد.
اگر هم‌زمان با کاهش ابهام‌های سیاست‌گذاری، نقدینگی دوباره به سمت نمادهای بزرگ و صنایع اثرگذار حرکت کند، تقاضا می‌تواند تقویت شود. در مقابل، افت محسوس ارزش معاملات همراه با افزایش عرضه می‌تواند بازار را وارد فاز استراحت کند.
دو شرط برای تقویت بازار
در نهایت، «فنر بورس» زمانی امکان آزاد شدن پیدا می‌کند که بازار علاوه بر نبود شوک جدید، از بابت قابل پیش‌بینی بودن تصمیمات سیاست‌گذار نیز اطمینان بیشتری به دست آورد.
بر این اساس، پیش‌بینی بورس فردا بیش از آنکه به یک عدد مشخص برای شاخص وابسته باشد، به دو عامل اصلی گره خورده است: تداوم نقدینگی و کاهش ریسک ناشی از تصمیمات قیمت‌گذاری. رفع ابهام پالایشی‌ها نیز می‌تواند یکی از آزمون‌های مهم اعتماد بازار در روزهای آینده باشد.
این تحلیل صرفاً بررسی سناریوهای محتمل بازار بر پایه داده‌های معاملاتی است و به معنای توصیه خرید یا فروش سهام نیست.
