بررسی کیان آنلاین از دادههای معاملاتی هفته منتهی به چهارشنبه ۲۵ شهریور نشان میدهد پیشبینی بورس فردا بیش از آنکه بر ادامه یک روند یکطرفه صعودی استوار باشد، باید بر رفتار نقدینگی، توان جذب عرضهها و واکنش شاخص کل به محدوده ۷.۵ تا ۷.۶ میلیون واحد متمرکز شود. بازار هفته گذشته با رشد پرقدرت شاخصها، ورود قابلتوجه پول حقیقی و ثبت رکورد تازه در ارزش معاملات به پایان رسید، اما واگرایی شاخص کل و شاخص هموزن در روز چهارشنبه نشان داد بخشی از بازار وارد فاز شناسایی سود شده است. شاخص کل در پایان چهارشنبه روی ۷ میلیون و ۵۵۷ هزار و ۶۴۲ واحد ایستاد و شاخص هموزن در سطح ۲ میلیون و ۱۶ هزار و ۱۷۳ واحد بسته شد.
بازار سهام در هفته گذشته یکی از پرگردشترین دورههای معاملاتی خود را پشت سر گذاشت. شاخص کل طی پنج روز معاملاتی حدود ۶.۱۲ درصد رشد کرد، در حالی که رشد شاخص هموزن ۳.۸۲ درصد بود. این اختلاف بازدهی نشان میدهد بخش مهمی از حرکت صعودی بازار تحت تأثیر نمادهای بزرگ و شاخصساز قرار داشته و رشد بازار به یک اندازه میان همه سهمها توزیع نشده است. در همین مدت، حدود ۱۹.۵۹ همت پول حقیقی وارد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی شد.
از جهش شنبه تا رکورد معاملات چهارشنبه
هفته با تقاضای قدرتمند آغاز شد. شنبه شاخص کل ۲.۱۸ درصد و یکشنبه ۲.۱۱ درصد رشد کرد. دوشنبه تنها روز منفی هفته بود و شاخص کل ۰.۵۱ درصد عقب نشست؛ اما این اصلاح کوتاهمدت نتوانست مسیر کلی بازار را تغییر دهد. سهشنبه بار دیگر تقاضا تقویت شد و شاخص کل ۱.۷۴ درصد افزایش یافت و برای نخستین بار وارد کانال ۷.۵ میلیون واحد شد.
روز چهارشنبه اما مهمترین سیگنال تحلیلی هفته شکل گرفت. شاخص کل ۰.۴۷ درصد مثبت بسته شد، در حالی که شاخص هموزن ۰.۰۷ درصد کاهش یافت. همزمان ارزش معاملات سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی به ۶۸ هزار و ۳۳۱ میلیارد تومان رسید و رکورد قبلی بازار را پشت سر گذاشت. حجم معاملات نیز به حدود ۱۱۸ میلیارد برگه سهم رسید. این ترکیب نشان میدهد معاملات پایانی هفته صرفاً حاصل هجوم خریداران نبود، بلکه حجم بالایی از سهام میان فروشندگان شناساییکننده سود و خریداران جدید دستبهدست شد.
نکته مهمتر آن است که با وجود افزایش عرضه، حدود ۲.۲ همت پول حقیقی در بازار باقی ماند. در مقابل، سرانه فروش حدود ۱۲۸ میلیون تومان و سرانه خرید نزدیک ۹۸ میلیون تومان بود؛ یعنی در پایان بازار اندازه سفارشهای فروش از خرید بزرگتر شده بود. این وضعیت احتمال افزایش عرضه در ابتدای معاملات شنبه را بالا میبرد، اما هنوز نشانهای از خروج گسترده نقدینگی دیده نمیشود.
تحلیل تکنیکال شاخص کل بورس
از منظر تکنیکال، شاخص کل طی هفته از محدوده تقریبی ۷ میلیون و ۱۲۲ هزار واحد تا ۷ میلیون و ۵۵۷ هزار و ۶۴۲ واحد پیشروی کرده است؛ بنابراین بازار پس از یک رشد بیش از ۶ درصدی در کوتاهمدت، طبیعی است که با افزایش عرضه و استراحت قیمتی روبهرو شود.
بر مبنای همین موج صعودی و سطوح بازگشتی فیبوناچی، محدوده ۷.۴۵ تا ۷.۵۰ میلیون واحد نخستین ناحیه حمایتی مهم محسوب میشود. سطح محاسباتی ۲۳.۶ درصد این موج در حدود ۷ میلیون و ۴۵۵ هزار واحد قرار میگیرد. حمایت بعدی در محدوده ۷.۳۹ میلیون واحد و پس از آن حوالی ۷.۳۴ میلیون واحد قرار دارد. این سطوح عددهای قطعی بازار نیستند، بلکه نواحی تحلیلی برای سنجش واکنش تقاضا هستند.
در سمت مقابل، عبور پایدار شاخص از محدوده ۷.۶ میلیون واحد، در صورتی که با ارزش معاملات بالا و بهبود عرض بازار همراه شود، میتواند مسیر را به سمت محدودههای محاسباتی ۷.۶۶ میلیون، ۷.۷۲ میلیون و سپس ۷.۸۳ میلیون واحد باز کند. صرف عبور لحظهای شاخص از مقاومت، بدون همراهی شاخص هموزن و جریان پول، برای تأیید ادامه روند کافی نیست.
در این تحلیل عمداً عددی برای RSI یا MACD ارائه نشده است؛ زیرا برای محاسبه قابل اتکای این اندیکاتورها باید سری زمانی کاملتر و رسمی قیمت شاخص در اختیار باشد و استفاده از تنها چند روز داده میتواند نتیجه گمراهکننده ایجاد کند.
تحلیل بنیادی بازار؛ چه عواملی بورس را حمایت میکنند؟
از منظر بنیادی، نرخ ارز همچنان یکی از مهمترین متغیرهای تعیینکننده ارزشگذاری بازار است. دلار آزاد در پایان جمعه ۲۷ شهریور حدود ۲۲۷ هزار و ۹۰۰ تومان گزارش شده است. بالا ماندن نرخ ارز از منظر ارزش جایگزینی داراییها و انتظارات تورمی میتواند از ارزش اسمی سهام حمایت کند، اما اثر مستقیم آن بر سود شرکتهای صادراتی باید بر مبنای نرخ واقعی تسعیر و نرخ فروش شرکتها سنجیده شود، نه صرفاً دلار آزاد.
در بازار محصولات پتروشیمی نیز دلار مبنای قیمتگذاری محصولات تا ۲۹ شهریور حدود ۱۶۱ هزار و ۷۱۱ تومان گزارش شده است؛ بنابراین همچنان میان نرخ آزاد و نرخ مبنای بخشی از فروش شرکتها فاصله معناداری وجود دارد. این تفاوت سبب میشود تحلیل سودآوری شرکتهای صادراتی صرفاً بر اساس دلار ۲۲۷ هزار تومانی دقیق نباشد.
در بازار جهانی نیز نفت برنت روز جمعه با وجود کاهش روزانه، همچنان حوالی ۱۰۳.۹ دلار در هر بشکه قرار داشت. نفت بالای ۱۰۰ دلار برای گروههای انرژیمحور یک متغیر مهم است، اما اثر آن بر پالایشیها به حاشیه سود فرآوردهها، نرخ خوراک و فرمول تسویه وابسته است و نمیتوان افزایش قیمت نفت را بهتنهایی معادل رشد سود این شرکتها دانست.
پیشبینی بورس فردا شنبه ۲۸ شهریور ۱۴۰۵
در پیشبینی بورس فردا، سناریوی پایه بازار شروعی متعادل تا متمایل به مثبت است، اما انتظار نمیرود معاملات مانند ابتدای هفته گذشته کاملاً یکطرفه باشد. رشد سریع شاخص، سود قابلتوجه کوتاهمدت بسیاری از معاملهگران و افزایش سرانه فروش در پایان چهارشنبه، زمینه شناسایی سود را فراهم کرده است. از سوی دیگر، ورود پول حقیقی و رکورد ارزش معاملات نشان میدهد هنوز نقدینگی کافی برای جذب بخشی از این عرضهها در بازار وجود دارد. این جمعبندی با رفتار پایان چهارشنبه و برآوردهای منتشرشده برای شنبه نیز همخوان است.
سناریوی نخست زمانی تقویت میشود که شاخص کل بالای ۷.۵ میلیون واحد باقی بماند، ارزش معاملات در سطح بالایی حفظ شود و جریان پول حقیقی دوباره مثبت باشد. در این حالت، عبور از محدوده ۷.۶ میلیون واحد میتواند بازار را وارد مرحله جدیدی از کشف قیمت کند.
سناریوی اصلاحی زمانی جدیتر خواهد شد که شاخص کل محدوده ۷.۴۵ تا ۷.۵ میلیون واحد را از دست بدهد و همزمان خروج پول حقیقی، افزایش تعداد نمادهای منفی و افت معنیدار ارزش معاملات مشاهده شود. در چنین شرایطی، محدودههای ۷.۳۹ و ۷.۳۴ میلیون واحد میتوانند بهعنوان حمایتهای بعدی مورد توجه قرار گیرند.
جمع بندی کیان آنلاین
برآیند تکنیکال و بنیادی نشان میدهد پیش بینی بورس فردا را نباید به یک گزاره ساده «صعودی» یا «نزولی» تقلیل داد. بازار در کوتاهمدت همچنان از ورود نقدینگی، سطح بالای نرخ ارز و گردش بالای معاملات حمایت میگیرد، اما واگرایی شاخص کل با هموزن، افزایش سرانه فروش و رشد سریع چند روز اخیر، احتمال نوسان و شناسایی سود را بالا برده است.
بنابراین در پیشبینی بورس فردا، مهمترین متغیر نه رنگ ابتدایی تابلو، بلکه توان خریداران برای جذب عرضههای احتمالی در نیمه نخست معاملات است. حفظ شاخص کل بالای محدوده ۷.۵ میلیون واحد همراه با مثبت ماندن جریان پول میتواند روند صعودی را حفظ کند؛ در مقابل، شکست حمایتهای یادشده همراه با خروج نقدینگی، سیگنال قویتری برای ورود بازار به فاز اصلاحی خواهد بود.
این تحلیل سناریومحور است و توصیه به خرید یا فروش هیچ سهم یا صنعت مشخصی محسوب نمیشود. دادههای بازار تا پایان جمعه ۲۷ شهریور ۱۴۰۵ بهروزرسانی شدهاند.
